Event ID : P5-EVT-2026-0904-10
La campagne de dette locale de Chine continentale est souvent décrite comme une « résolution » de la dette cachée et une sortie des LGFV. Mais une dette peut cesser d’être « cachée » sans disparaître économiquement : elle peut être refinancée, convertie en dette publique explicite, prolongée, transférée ou restructurée.
La question de politique publique du FCM
La bonne question n’est pas de savoir si le Gouvernement communiste de Chine continentale peut faire « disparaître » 14 300 milliards de RMB, mais quelle part est effectivement remboursée et quelle part est échangée, reclassée, transférée, prolongée ou convertie.
Norme de divulgation recommandée
- débiteur initial et soutien public réel ;
- principal, taux, échéance et garanties ;
- classification initiale ;
- méthode de restructuration ;
- débiteur successeur et nouvelles conditions ;
- subventions, garanties ou actifs publics engagés ;
- consentement des créanciers, pertes et audit indépendant.
Alternative pour la Troisième République
Une future Chine libre constitutionnelle devrait exiger un bilan consolidé du secteur public, l’autorisation législative des plafonds d’endettement et garanties majeures, un audit indépendant, un registre public en temps réel et des règles empêchant l’endettement hors budget via entreprises publiques, fonds ou garanties.
« Résoudre » une dette doit décrire son traitement juridique et économique, pas servir de synonyme à sa disparition.
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